L'euro est apparu au début des années 2000 comme l'unique devise d'une union de 12 pays, et jusqu'à 2019, le nombre de régions dans l'Eurozone est monté à 19. Toutes ces économies (en particulier les plus petites) sont étroitement imbriquées, et par conséquent toute actualité d'Allemagne, de France, d'Italie ou de Grèce est capable de mettre en mouvement la devise unique.

Laissez-nous clarifier que l'Eurozone implique un niveau plus étroit d'intégration et de coordination que l'Union européenne, qui inclut 29 pays. Dans les pays de l'Eurozone, il existe non seulement la devise commune, mais aussi la politique monétaire commune de la Banque Centrale Européenne.

Bien que pour le moment, tous les pays de l'UE ont accepté l'EUR, le but principal du développement de la région unique est la circulation de l'euro uniquement./p>

Cependant, la crise de la dette de l'Eurozone, qui a atteint son apogée en 2011, a compromis ces plans. Il y a toujours des doutes globaux qu'une telle large gamme d'économies, de l'Allemagne à la Grèce, avec des vues radicalement opposées sur la politique fiscale, puisse continuer à utiliser la devise commune. En particulier, le partage de l'euro dans les réserves des banques centrales mondiales a fortement chuté, en dépit du fait que plus de 35 % de toutes les opérations d'échanges mondiales sont effectuées en euro.

De plus, l'euro est devenu beaucoup plus vulnérable aux actualités politiques de l'Italie et de la Grèce — des pays avec une dette plus importante, dont les gouverments avaient l'habitude d'être en conflit avec les représentants de l'UE. Tout cela fait que l'euro « se vend » sur les craintes de la scission de l'UE.

Aussi rappeler combien l'économie de l'Espagne, du Portugal et de l'Italie a beaucoup souffert pendant la crise financière de 2008. En outre, la Grèce a, à plusieurs reprises, annulé des dettes et les obligations italiennes ont été considérées par les investisseurs comme les seuls investissements spéculatifs. Même dans une telle situation tendue, l'euro a survécu. Malgré de très fortes fluctuations, son cours par rapport au dollar américain s'est avéré proche des niveaux que nous avons vus au tout début de l'histoire de la circulation fiduciaire de la monnaie unique.

Souvenons-nous aussi de la crise financière de 2008 en Espagne, au Portugal et en Italie, dont l'économie a beaucoup souffert. En outre, la Grèce a, à plusieurs reprises, annulé des dettes et les obligations italiennes ont été considérées par les investisseurs comme les seuls investissements spéculatifs. Même dans une telle situation tendue, l'euro a survécu. Malgré de très fortes fluctuations, son cours par rapport au dollar américain s'est avéré proche des niveaux que nous avons vus au tout début de l'histoire de la circulation fiduciaire de la monnaie unique.

De plus, la transparence des actions de la BCE rend l'analyse fondamentale plutôt prévisible : avec un peu d'expérience, vous apprendrez comment interpréter toutes les déclarations des représentants de la banque centrale et vous comprendrez quels effets ils ont sur les fluctuations d'une paire.

Tout d'abord, faites attention à toutes les décisions de politique de la BCE et de la Réserve fédérale. Dans les deux cas, des parlementaires se rencontrent toutes les 6 semaines pour prendre une décision sur les changements de taux d'intérêt, ainsi que pour rafraîchir les estimations économiques. En tant que règle, le langage officiel est d'essayer d'être « lisse » et « peigné ». Il peut sembler à un trader novice qu'il s'agit de l'expression de choses simplement évidentes, mais les observateurs expérimentés savent comment « traduire » les déclarations en « langage humain », et comparent le contenu du discours à celui des discours précédents.

Une source importante de la volatilité de l'euro est le commentaire de la tête de la BCE pendant une conférence de presse qui est habituellement tenue 45 minutes après la publication.

Depuis 2019, la réserve fédérale commence aussi à organiser les discours supplémentaires 30 minutes après les données en cours et la publication des prévisions économiques.

Les marchés répondent à tout changement dans les prévisions. Donc, les informations qui ont le plus d'influence sont souvent contenues dans les commentaires et les explications. Les banques centrales appellent une telle politique la « gestion des attentes », et par conséquent elles ont essayé d'améliorer de manière significative une telle interaction avec le marché dans les dernières années.

Donc, que se passe-t-il dans ces conférences de presse ?

Habituellement, les journalistes du monde entier demande à la direction de la BCE des explications sur la situation économique actuelle de la zone euro, ou sur les plans à venir de la banque centrale et de changements potentiels de la politique monétaire nationale.

Les informations les plus précises et opportunes peuvent être obtenues en regardant les diffusions en direct sur le site web officiel de la BCE. Tout d'abord, prêtez attention aux déclarations de Mario Draghi et de Jerome Powell, et de la manière dont elles affectent le taux EURUSD. Essayez d'exprimer cette corrélation vous-même, en temps réel. Cela constitue une compréhension du marché entièrement nouvelle et plus profonde.

Pendant la conférence de presse, la réaction des traders peut être très inattendue et virulente. Rappelons-nous qu'il y a un homme derrière chaque transaction du marché financier, et que les gens sont habituellement sujets à des émotions, des craintes, et des attentes. Très souvent, après une réévaluation de tout ce qui a été dit par les représentants de la BCE, le marché ressentent des corrections ou des hausses.

L'inflation est un autre facteur important d'influence sur l'euro. En fait, la BCE s'est engagée à conserver cet indicateur à 2 % ou même en dessous.

La principale chose dont vous devriez vous souvenir après avoir étudié cette leçon est que le trading sur le marché du Forex est une histoire de changement dans les taux d'intérêt et les actions des banques centrales pour atteindre le niveau cible de l'inflation.

Quand l'inflation réelle de l'UE ou même ses prévisions dévient de l'objectif de 2 %, cela affecte les taux d'intérêt et le ton des déclarations de la BCE. En particulier, les transactions d'« Achat » d'euro sont intensifiées quand la banque centrale augmente les taux ou met en garde contre une telle possibilité. Inversement, l'euro est mis sous pressions dans le cas d'une réelle réduction dans les taux ou de signes de préparation à prendre un tel chemin.

Pourquoi la BCE établit-elle des taux ?

Le régulateur a besoin de trouver un équilibre entre le niveau de croissance/décroissance dans les taux d'intérêt. D'ailleurs, vous êtes-vous déjà demandé pourquoi les analystes mondiaux parlent et écrivent habituellement de « taux d'intérêt » au pluriel, et pas du « taux d'intérêt » ?

Juste quelques traders savent qu'à chaque réunion de la banque centrale européenne, trois taux d'intérêt sont déterminés. Nous n'entrerons pas dans les détails, mais vous devez savoir que ce processus est polyvalent, et affecte différentes zones de l'économie nationale.

Par exemple, la BCE contrôle l'inflation, basée sur l'Indice de Prix Harmonisé du Consommateur, qui est publié m/m (une estimation préliminaire commence le dernier jour ouvrable du mois, et l'estimation finale est habituellement publiée au milieu du mois prochain). Des déviations significatives des prévisions se produisent rarement, mais quand elles se produisent, elles conduisent à des changements importants dans le taux de l'euro pour les paires de toutes les devises sur le marché.

Les traders ont l'habitude de surveiller à la fois les indicateurs d'inflation générale et l'IPC de base, du calcul duquel sont exclues les fluctuations des prix des aliments et des énergies. Cependant, il existe des différences dans les approches de la réserve fédérale et de la BCE. La banque centrale européenne publie le taux d'inflation général, tandis que la réserve fédérale fait très attention à l'indice de prix du consommateur de base.

Comme les taux d'intérêt, l'inflation est un indicateur déterminant pour les taux de changes d'une devise, mais les marchés créent rarement des surprises, étant donné que les analystes ont appris comment évaluer les tendances générales de manière précise sur la base d'autres données.

Par ailleurs, tout changement de l'indice PMI a un impact particulier sur l'euro. On estime que les responsables d'achats peuvent fournir les informations les plus à jour sur les ordres, les résultats et les tendances d'inflations. Des rapports périodiques reflètent leurs réponses aux questions concernant l'augmentation ou la diminution de l'activité comparée à la période précédente. Des valeurs inférieures à 50 indiquent un déclin de l'activité commerciale, tandis que des indicateurs au-dessus de cette valeur indiquent une croissance. Il est également important pour les traders de faire attention à la manière dont les faits sont corrélés avec les prévisions. Comme nous nous en rappelons, la réévaluation des attentes est une force motrice sur les marchés.

Les indices PMI de l'UE sont calculés pour les industries manufacturières et de service. De plus, Markit (la société qui conduit les enquêtes) calcule de manière séparée les indices pour les grands pays de l'UE, qui attire également une grande attention de la part des participants du marché.

Tandis que le secteur du service est une priorité pour les États-Unis et le Royaume-Uni, chacun des indicateurs a une influence égale sur la zone euro. Faites toujours attention non seulement au PMI général de l'UE, mais aussi aux indicateurs nationaux en Allemagne et en France — des pays qui sont considérés comme les étendards de l'UE.

Comment utiliser les valeurs réelles du PMI pour vos transactions ?

Une valeur inférieure à 50 indique une réduction de l'activité commerciale et peut devenir un signe précurseur d'une récession. Une valeur supérieure à 50 reflète la croissance de l'économie régionale. Pour ceux qui tradent sur les actualités, il est important de savoir dans quelles mesurs les faits diffèrent des prévisions. Les valeurs supérieures aux attentes renforcent souvent les transactions « Achat » en euro.

Les données de prévisions ci-dessous peuvent provoquer une rafale de transactions pour la vente d'une devise unique dans des paires avec des « concurrents » principaux, ainsi qu'une augmentation de la pression sur les marchés européens.