Escalation of Commitment

Plus vous faites de recherches sur la cognition humaine, plus vous considérez contestable ce que vous teniez comme acquis. Des caractéristiques de votre esprit que vous pouviez voir comme complètement rationnelles ont été prouvées comme étant des angles morts cognitifs d’envergure qui nous affectent tous à un certain degré. Une fois que vous réalisez que vos facultés à prendre des décisions, votre capacité à catégoriser les données entrantes, et même la véracité de vos propres souvenirs peuvent être compromis, il apparaît de manière claire à quel point le fait de devenir trader est un projet monumental.

L’escalade de l’engagement, souvent appelée l’illusion du coût irrécupérable, est un des angles morts les plus préjudiciables qui affecte votre performance de trading.

L’illusion du coût irrécupérable et l’escalade de l’engagement font essentiellement référence à la manière dont nous augmentons notre niveau d’engagement vis-à-vis d’un choix précédent, même lorsque ce choix ne constituait pas la manière optimale d’agir. Plutôt que de voir le coût de ce choix comme irrécupérable (c’est-à-dire de l’argent dépensé), nous avons tendance à continuer à poursuivre un chemin particulier afin de justifier le choix précédent, plutôt que de reconnaître qu’il s’agit d’une erreur et de changer de cap.

Nous sommes victimes de cette illusion dans tous les domaines de nos vies. Vous avez sûrement déjà vécu l’expérience de vous forcer à finir un repas pour lequel vous avez payé, même si vous ne voulez pas vraiment manger, ou continuer à lire un livre lorsque même après 200 pages vous n’en tirez pas de plaisir.

’Vince a payé 1000 $ pour un club de tennis couvert qui lui permet de jouer une fois par semaine pendant la saison couverte. Après deux mois, il a développé une inflammation du coude, qui rend le fait de jouer douloureux. Il a continué de jouer en souffrant pendant trois mois de plus, parce qu’il ne voulait pas gâcher les frais d’abonnement. Il s’est arrêté de jouer uniquement lorsque la douleur est devenue insoutenable.’

(Misbehaving : The Making of Behavioural Economics, prof Richard H).

Les échecs sont un autre exemple particulièrement bon qui nous approche légèrement plus du monde du trading. Imaginez que pendant une partie d’échecs vous réussissiez à obtenir un avantage sur votre adversaire. Vous travaillez à maintenir cet avantage, mettant votre adversaire dans une position de plus en plus difficile, mais au cours de ce processus vous commettez une erreur de jugement et perdez cet avantage. Beaucoup de joueurs seront toujours tellement engagés de manière inconsciente dans leur ancienne stratégie qu’ils se mentiront à eux-mêmes en pensant qu’ils continuent à avoir l’avantage et continueront à jouer de la même manière, même si la situation sur l’échiquier a changé.

C’est la même chose dans le trading. Nous entrons souvent sur un marché avec une stratégie claire à l’esprit, puis nous commençons à ignorer toutes les indications qui suggèrent que nous pouvons avoir commis une erreur de jugement ; nous raccrochant à notre stratégie initiale alors que le marché continue à se déplacer de plus en plus en notre défaveur.

Une partie de la raison de ce comportement irrationnel est que les êtres humains ressentent les pertes deux fois plus intensément que les gains, ce qui veut dire que nous sommes presque programmés pour ignorer une transaction qui échappe rapidement à tout contrôle afin d’éviter de la clôturer à perte. Nous n’avons aucun problème à clôturer des positions gagnantes trop tôt, parce que même si nous avons perdu des profits potentiels en faisant cela, notre comptabilité mentale nous permet d’évaluer la transaction comme une réussite.

Une autre chose à avoir à l’esprit et que les coûts irrécupérables nous font moins d’effet avec le temps. Thaler démontre cela avec un exemple d’une étude conduite par Gourville & Soman concernant la présence à un club de gym, et a découvert qu’elle atteint un pic juste après que les membres reçoivent une facture, puis diminue de manière progressive à nouveau au fur et à mesure que le temps passe et que le coût de l’abonnement n’est plus tant un problème.

Donc la facture arrive et vous réalisez tout à coup que vous devez extraire la valeur, ou l’utilité, de l’abonnement, donc vous commencer à aller au club de gym de nouveau régulièrement, seulement pour reprendre vos anciennes habitudes paresseuses au fur et à mesure que le temps passe et que l’argent que vous aviez payé commence à disparaître de votre mémoire.

En d’autres mots, plus vos pertes s’écoulent sur une longue période, plus vous vous habituez à la nouvelle situation, et plus vous vous trouvez proche d’une situation où un mouvement de prix soudain peut réduire votre compte à néant.

Comme toute la documentation de cette section sur la psychologie du trading, le but est de vous faire réfléchir aux comportements inconscients qu’il vous arrive d’avoir lorsque vous tradez, dans l’espoir que votre prise de conscience de ces comportements vous conduira à en réduire les effets. Vous pouvez faire cela en paramétrant des ordres de vente stop stricts et des niveaux de prise de profits ou en ayant un plan rigoureux avant d’entrer sur le marché, ainsi que la discipline de ne pas en dévier dans le feu de l’action. La prise de conscience des comportements inconscients est la première étape pour les corriger.